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德邦证券: 中国经济轻微偏热 奥巴马将对大型银行加强监管

发布时间:2019-12-04 13:38:35

德邦证券: 中国经济轻微偏热 奥巴马将对大型银行加强监管 2010-01-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资参考:关注下周美国FOMC的会后声明中国方面良好的经济增长伴随着上升的通胀数据,支持了早先有关中国可能收紧货币政策的传言;而美国数据令人失望,上周初请失业金人数意外增加3.8万人,是连续两周意外地高于预期。奥巴马新的金融业监管措施引发股市大跌,导致风险厌恶情绪升温。短期来看,美元反弹趋势已经形成,市场将重点关注下周美国FOMC的会后声明。

中国公布2009年经济数据1月21日,中国国家统计局发布了2009年经济数据,数据显示中国2009年全年GDP增幅达8.7%。分季度看,一季度增长6.2%,二季度增长7.9%,三季度增长9.1%,四季度增长10.7%(见左图,数据来源于国家统计局)。

该经济数据表明中国去年四季度经济增长相当强劲。

1、消费全年社会消费品零售总额125343亿元,比上年增长15.5%;扣除价格因素,实际增长16.9%,实际增速比上年同期加快2.1个百分点(见左图,数据来源于国家统计局)。

3、净出口全年出口12017亿美元,下降16.0%;进口10056亿美元,下降11.2%。

进出口相抵,贸易顺差1961亿美元,比上年减少994亿美元(月度数据见左图,数据来源于国家统计局)。

4、物价居民消费价格11月份同比涨幅由负转正,当月上涨0.6%,12月份上涨1.9%。全年工业品出厂价格下降5.4%,12月份由负转正,当月上涨1.7%(见左图,数据来源于国家统计局)。

5、货币供应量12月末,广义货币(M2)余额60.6万亿元,比上年末增长27.7%,增幅同比加快9.9个百分点;狭义货币(M1)22.0万亿元,增长32.4%,加快23.3个百分点;市场货币流通量(M0)38246亿元,增长11.8%,回落0.9个百分点(见左图,数据来源于国家统计局)。

总体来看,消费增速略微加快,投资增速轻微下降,经济结构有趋于合理化的迹象。出口形势有明显好转,但由于总需求增加,进口增速远快于出口,贸易顺差并未呈现显著扩大。货币供应量有所调整,物价压力增加是目前经济中的主要矛盾。

由于2009年四季度中国GDP增长率达到10.7%,经济呈现出轻微偏热的迹象,由于政策调整需要一定的提前量,因此中国政府近期出台了一系列的调控政策。然而,国际经济形势仍不稳定,出口好转的态势能否持续还待观察,因此,中国政府不可能让经济快速降温,控制政策节奏、“点刹车”是未来调控的主基调。

截至1月16日当周美国首次申请失业救济人数增加美国劳工部(LaborDepartment)21日发布的每周报告显示,截至1月16日当周首次申请失业救济人数增加36,000人,至482,000人。此前一周的数值由444,000人向上修正至446,000人(见左图,数据来源于美国劳工部)。

首次申请失业救济人数的四周移动平均值增加7,000人,至448,250人。此前一周经修正后的四周移动平均值为441,250人。截至1月9日当周持续申请失业救济超过一周的人数减少18,000人,至4,599,000人。此前一周经修正后的人数为4,617,000人。

分地区看,截至1月9日当周,加利福尼亚州首次申请失业救济人数的增幅最大,俄勒冈州首次申请失业救济人数的降幅最大。

本周初请失业金人数增加幅度出乎市场意料,部分原因在于圣诞和新年假期期间,失业金申请的处理出现积压,该部分影响还需待下周做进一步观察。

美国1月费城联储制造业活动指数下降美国费城联邦储备银行(FederalReserveBankofPhiladelphia)21日公布,1月份制造业活动指数从12月份的22.5降至15.2,表明费城地区的制造业扩张速度有所减缓(见左图,数据来源于费城联储)。

分项指标显示,1月份新订单指数为3.2,12月份为8.3;1月份发货指数为11.0,12月份为14.9。

1月份支付价格指数为33.2,12月份为36.6;当月制成品价格指数为2.7,12月份为1.4。表明费城联储辖区内制造企业面临的通货膨胀压力上升的速度并不均衡,1月份就业指数为6.1,12月为4.5,显示就业形势有所缓和。

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